主题：美国房地产泡沫：是现实也是隐喻

美国房产大泡沫——通往破灭之路，这也是眼下的现实，还是一个隐喻。罗伯特·哈达威治学严谨，他讲述的是一个阴郁的或许是悲剧性的故事，即他称之为的“世界经济史上最大的资产泡沫”。

哈达威教授的论点是，这个泡沫属于自残，招致了而且仍然还在引发无尽的痛苦和财富毁灭。所有的经济利益相关方都曾从这个泡沫的膨胀中得利，对之大加怂恿的政治家们也不例外。

哈达威教授指出，如《社区再投资法》一类的公共政策，强迫银行和其他贷款机构以近乎官僚主义的玩忽职守方式，滥施滥为，发放高风险贷款。克林顿行政当局和国会内的要人们，对此泡沫推波助澜，对坚持不降低贷款标准的贷款机构大加挞伐。

结局无可避免，也在少数人的意料之中。根本就想象不出，那么多的借款人还能有什么办法归还贷款，所以，证券化投资工具（securitized investment vehicle）（许多是新发明出来的），除了鸡飞蛋打，别无其他结果。这就诠释了本书书名，阐明了美国人身处的真实境况。但是，上面我说了这里存在一个“隐喻”。

这个隐喻是我而不是哈达威教授提出来的，虽然如此，本书的每一页都在向我讲述这个隐喻：整个西方世界或许就是一个泡沫。

对于工业化国家的整体而言，房地产泡沫或许只是一个小宇宙。我们的房产和金融服务业泡沫，会不会只是一个大泡沫中的小泡沫？相比于那个大泡沫，房产泡沫及其巨大损害，只是一段小插曲而已？

这个世界沉溺于借贷之中。在美国，联邦债务每个月增加1000亿美元。不单美国如此，大多数欧洲国家偿清债务的希望渺茫，而日本为摆脱房地产泡沫的影响，已经苦斗了二十余年。

从全世界看，经济增长依靠债务来推动的情况，过于严重，这场游戏正在走向终结。比利时、爱尔兰、葡萄牙和西班牙的债务重负，如果无人出手相助，不可能偿清。

但是，世界又从哪里能搞到纾困所需要的那么多的财富？是什么样的令人心生恐怖的多米诺骨牌，它终于被碰倒，正在步步紧逼，行将触发世界金融的覆灭？

然而，问题还不止于国家发债和预算赤字。没有资金准备的负债，就像达摩克利斯剑一样，悬于大多数国家头上。国家、州和地方政府处理账务的方式，要是用在私人公司里，会有人因之坐牢的。

债务的不断增长并非只是反映在政府会计账簿上，以美国而言，据估计，在国家资产负债表上，添加了实实在在的50万亿或60万亿美元债务。

美国已经从世界最大的债权国沦为世界最大的债务国。我们不再是净出口国，而变成了净进口国。在这个国家，节俭不再当道，挥霍大肆流行。作为一个国家，我们靠借钱来维持本已不该享受的高水平生活。

不会有好下场的。在2010财政年度，美国为联邦债务支付了4410亿美元的利息，平均利率是2.3%，大部分是短期债务，利率一旦上升（这种情况是必然会发生的），利息费用就会急剧增长。即使对美国纳税人的全部收入都征了税，政府仍然不得不举债，以弥补这一年的财政赤字。

以上阴郁的预言，本不该由我来做，而哈达威教授十分明智，将讨论范围限于我们正在经历的这次危机。本书既富于洞察力，也是对当前房产泡沫的清晰分析。然而我认为，本书传递出的基本信息是：信贷巨量扩张，后果堪忧。

这是要崩盘的节奏啊

借米国，说国内么

世界经济史上最大的资产泡沫。。。。。。

信贷巨量扩张，后果堪忧。经济不行。。

最近很多家楼盘都卖不动

目测端午节一大波楼盘活动扎堆，优惠不给，光搞表演有毛用~~~~~~~~

 应该有优惠哦，就看什么力度了

听说最近屯溪各家楼盘卖的都不好，看房客户比之前少多了